根据Wind，至2022年6月46日，今年以来A股共46家公司或其实控人被证监会或其派出机构立案调查或侦查。去年上半年这一数字是21家。

2022年上半年即将结束，被立案调查或侦查的上市公司数已达到去年上半年的2.19倍。

今年立案调查公司数量创新高，也透露出严监管的信号。从严监管、从重处罚，来维护市场的这个公平、公正、公开的市场环境。前海开源基金首席经济学家杨德龙认为。

信披违规成触雷重灾区

违规信披是上市公司触雷的重灾区。据不完全统计，今年以来，共有36家公司因为违规信披被立案。主要问题包括虚报、瞒报，以及不及时报告等。

过去，一些上市公司业绩变脸，可能业绩预告的时候炫富，年报披露的时候哭穷，把业绩披露玩成各种穿越把戏，或从高变低，或从低变高，把股价玩成心跳。相关人员操纵股价，或趁手低吸，或借机减持。也有一些纯粹是内控拉胯，管理粗放混乱。微信扫雷红包群

现在业绩变脸成为监管关注的信披违规类型之一。延安必康曾于去年10月在业绩预告中表示，2021年公司归母净利润9.5亿元至10亿元，但在时隔半年后，公司却修正为亏损7.8亿元至8.8亿元；ST中捷此前也预计公司2021年或将盈利2000万元至3000万元，但在今年4月，该公司大幅下修业绩预估，预计去年亏损5.05亿元至5.3亿元，两只股票都出现了预盈变巨亏，并引发监管关注。

发不出年报也是多家公司今年被立案调查的重要原因之一。丑媳妇也要见公婆，按期披露年度报告是上市公司最基本的法定义务，一些上市公司，作为公众企业，心虚到业绩都不愿意被拉出来遛遛，迟迟不愿意让投资者窥见自己的庐山真面目。

除了以上两种情况外，实际上，上市公司信息披露违规的情况是多种多样的，其原因也是多方面的。

浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林认为，对于上市公司而言，信披违规主要是出于掩盖其本身存在的经营问题，或企图通过发布虚假消息而做高股价。公司通过信披违规维持较高的估值水平，可以以较高的估值获得融资，或以较高的价格抵押股份，甚至套现。另外，部分中介机构也存在把关不严、丧失执业操守等行为。

监管部门与公安机关联动，部分实控人或有判头

今年以来，我们在一些案件中，可以看到监管部门与公安机关联动的迹象。

去年10月22日晚间，*ST新亿的一则公告，揭开了公司在实控人指挥下长期财务造假的细节。

根据证监会的查证，在公司实控人黄伟的亲自决策、参与下，*ST新亿通过账面往来虚假交易、与实控人好友的公司虚假交易、倒签租赁合同的方式虚增营业收入和利润，虚增2018年营业收入达到当年披露营业收入的100%。

基于*ST新亿和实控人黄伟的种种劣迹，证监会决定对公司给予警告，并处以800万元罚款；对黄伟给予警告，并处以1200万元罚款（作为直接负责的主管人员罚款400万元，作为*ST新亿实际控制人罚款800万元）；对时任监事会主席、子公司亿源汇金总经理、法定代表人李勇给予警告，并处以300万元罚款；对公司2019年年度报告虚假记载行为的其他责任人员刘柏龄给予警告，并处以200万元罚款。同时，对黄伟、李勇采取终身市场禁入措施。

在移送公安前，*ST新亿曾连续三次收到证监会、证监局的立案调查通知书。山西省上市公司协会将这个案子作为警示案例并评价：事不过三，过三移送公安。

这个评价很押韵，但是并不完全准确。

日前，证监会副主席李超在中宣部举行的中国这十年系列主题新闻发布会上表示，资本市场正发生深刻的结构性变化，市场体系包容性大幅提升，投融资功能显著增强，良性市场生态逐步形成，证监会将继续坚持建制度、不干预、零容忍，努力打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。微信扫雷红包群

建制度、不干预、零容忍是有机统一的整体，是一套组合拳。

作者：胖哥

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